Acciones europeas sin retención en origen (o que la recuperas entera)

Cuando cobras un dividendo de una empresa extranjera, el país de la empresa suele quedarse una parte antes de que el dinero te llegue: es la retención en origen. En la declaración de la renta puedes descontarla de lo que pagas en España, pero solo hasta el límite que fija el convenio entre los dos países, normalmente el 15 %. Si el país retiene más (Alemania, Italia, Suiza, Bélgica…), el resto solo lo recuperas reclamando a ese país, con papeleo y meses de espera.

Por eso, para un inversor español, las acciones más cómodas son las de países que no retienen nada o que retienen como mucho el límite del convenio: al final pagas lo mismo que con un dividendo español y no tienes que reclamar nada. Aquí tienes cuáles son y las grandes empresas de cada uno.

Qué países europeos no te hacen perder dinero con la retención

Con cualquiera de los cuatro primeros, de cada 100 € de dividendo te quedan 81 € después de impuestos (si estás en el primer tramo del IRPF), igual que con una empresa española. Con Alemania o Italia, unos 70 € si no reclamas; con Suiza, unos 65 €.

Acciones británicas: sin retención

El Reino Unido no retiene nada sobre los dividendos que pagan sus empresas a inversores extranjeros. Solo se aplica la retención española del 19 %. Estas son las grandes británicas que seguimos en la tabla, ordenadas por rentabilidad por dividendo (RPD):

RPD = dividendos de los últimos 12 meses / cotización del 9/11/2026. *Unilever: dividendo trimestral actual × 4.

Dos cosas a tener en cuenta: muchas británicas cotizan en libras o pagan en dólares, así que hay riesgo de divisa y quizá comisión por el cambio; y al comprar en la Bolsa de Londres se suele pagar un impuesto de timbre del 0,5 %. Algunas, como Unilever y Shell, también cotizan en Ámsterdam en euros.

Acciones holandesas y luxemburguesas: retención que recuperas entera

Los Países Bajos y Luxemburgo retienen un 15 %, justo el límite del convenio. En la declaración de la renta te lo deduces entero, así que no pierdes nada, aunque ese dinero queda «adelantado» hasta que haces la renta. Grandes empresas con sede en los Países Bajos (ojo: Airbus y Ferrari tienen allí su sede legal aunque coticen en París y Milán):

De Luxemburgo, en la bolsa española cotizan ArcelorMittal y Aperam, con la misma retención del 15 %.

Acciones francesas: 12,8 % si tu bróker te identifica

Francia retiene un 12,8 % a los particulares no residentes, por debajo del límite del 15 %, y se deduce entero en la renta. Pero si tu bróker no te identifica como particular puede aplicar el 25 %, y entonces sí pierdes 10 puntos hasta que los reclames. Lo explicamos en la guía de retención de los dividendos franceses. Además, al comprar acciones de grandes empresas francesas pagas una tasa del 0,4 %.

Grandes francesas con ficha en la web: TotalEnergies, LVMH y AXA.

¿Y las acciones de Estados Unidos?

Estados Unidos retiene un 30 %, pero si entregas a tu bróker el formulario W-8BEN baja al 15 %, el límite del convenio, y lo recuperas entero en la renta. Lo explicamos en la guía de doble imposición de dividendos extranjeros.

No elijas una acción solo por su retención

Que un país no retenga nada es una ventaja fiscal, no una razón para invertir. Lo importante es la empresa: si su negocio va bien, si el dividendo se paga con lo que genera y a qué precio compras. Una retención alta se puede reclamar; un mal negocio no tiene arreglo. Si dudas con lo que significa la RPD, lee qué es la rentabilidad por dividendo.

Preguntas frecuentes sobre la retención de los dividendos europeos

¿Qué acciones europeas no tienen retención en origen?

Las de empresas británicas: el Reino Unido no retiene nada sobre los dividendos. Solo se aplica la retención española del 19 %.

¿Las acciones holandesas tienen retención?

Sí, un 15 %, pero es justo el límite del convenio con España, así que se deduce entero en la declaración de la renta y al final no pierdes nada.

¿Qué país europeo retiene más a los dividendos?

Entre los grandes, Suiza, con un 35 %. Le siguen Bélgica y Finlandia (30 %), Alemania (26,375 %) e Italia (26 %). Todo lo que pasa del 15 % hay que reclamarlo a cada país.

¿Si compro Unilever o Shell en Ámsterdam hay retención holandesa?

No. Son sociedades británicas, así que no tienen retención aunque compres sus acciones en la Bolsa de Ámsterdam.

¿Cuánto me queda de un dividendo sin retención en origen?

Lo mismo que de uno español: el 81 % del bruto si tus rendimientos del ahorro no pasan de 6.000 € al año, porque solo pagas el 19 % en España.

Sigue aprendiendo sobre dividendos

• Próximos dividendos de las grandes empresas europeas, con la retención de cada país.
• Doble imposición de los dividendos extranjeros: cómo recuperar lo retenido fuera.
• Qué es la rentabilidad por dividendo y cómo interpretarla sin caer en trampas.
• Fechas clave del dividendo: ex-dividendo, registro y pago.
• Calendario de dividendos europeos 2027, mes a mes.
• Próximos dividendos de la bolsa española.

Fuentes

• Ministerio de Hacienda — límites de imposición en los convenios para evitar la doble imposición
• Yahoo Finance — cotizaciones e historial de dividendos (consultado el 09/11/2026)
• Moneyvox — tasa francesa sobre transacciones financieras del 0,4 %

Aviso: este artículo tiene finalidad informativa y educativa; no es asesoramiento fiscal ni financiero ni una recomendación de inversión. Datos a 9 de noviembre de 2026; las rentabilidades cambian cada día con la cotización y la normativa puede cambiar.