Fondos monetarios: qué son, cuánto rentan y cómo funcionan

Los fondos monetarios son fondos de inversión que meten el dinero de muchos ahorradores en préstamos a muy corto plazo y de muy alta calidad: Letras del Tesoro, pagarés de grandes empresas y depósitos en bancos. Son lo más parecido a una cuenta de ahorro que existe dentro del mundo de la inversión: se mueven muy poco, puedes sacar el dinero en pocos días y su rentabilidad sigue de cerca los tipos de interés que fija el Banco Central Europeo (BCE).

En esta guía verás qué son exactamente, cuánto están rentando ahora, por qué las comisiones lo cambian todo, qué riesgos tienen (pocos, pero no ninguno), cómo tributan en España y en qué se diferencian de una cuenta remunerada, un depósito o las Letras del Tesoro.

¿Qué es un fondo monetario?

Un fondo de inversión es una bolsa común de dinero que gestiona una empresa especializada (la gestora). Tú compras participaciones del fondo y pasas a ser partícipe. Cada participación tiene un precio que se calcula cada día, el valor liquidativo: el valor de todo lo que tiene el fondo dividido entre el número de participaciones. Si el valor liquidativo sube, tu dinero crece; si baja, decrece.

Un fondo monetario es un fondo de inversión con normas muy estrictas: solo puede comprar activos que vencen en poco tiempo y con muy poco riesgo. Por eso su valor liquidativo sube despacio pero de forma casi constante, día a día.

¿En qué invierte?

• Letras del Tesoro y deuda pública a corto plazo: préstamos a Estados a menos de un año. Lo tienes explicado en nuestra guía de Letras del Tesoro.
• Pagarés de empresa: pequeños préstamos a grandes compañías a pocos meses vista.
• Depósitos en bancos: el fondo coloca parte del dinero a plazo en entidades financieras.
• Repos (acuerdos de recompra): el fondo presta dinero, a menudo por un solo día, a cambio de una garantía (normalmente bonos) que el prestatario recompra después.

Lo que no pueden comprar: acciones, materias primas ni deuda subordinada (la que cobra en último lugar si una empresa quiebra).

Tipos de fondos monetarios según el reglamento europeo

Desde 2018, los fondos monetarios de la Unión Europea se rigen por el Reglamento (UE) 2017/1131 sobre fondos del mercado monetario. Este reglamento los clasifica de dos formas.

Según el plazo de lo que compran:

• Monetarios a corto plazo: el vencimiento medio de su cartera no puede superar los 60 días.
• Monetarios estándar: pueden ir algo más lejos, con un vencimiento medio de hasta 6 meses y títulos de hasta 2 años. Esto les permite rentar un poco más, a cambio de moverse un poco más.

Según cómo se calcula su precio:

Fuentes: Reglamento (UE) 2017/1131; resumen de A&L Goodbody (diciembre de 2018) y guía de Raisin (actualizada el 17/08/2026). Los CNAV y LVNAV se usan sobre todo por empresas e inversores institucionales; para un ahorrador particular lo normal es encontrarse un VNAV.

¿De qué depende la rentabilidad de un fondo monetario?

De los tipos de interés a corto plazo. Como el fondo presta su dinero a días, semanas o pocos meses, lo que gana se parece mucho a lo que pagan esos préstamos en cada momento. Y eso lo marca, sobre todo, el BCE.

El tipo de la facilidad de depósito del BCE

Es el interés que el BCE paga a los bancos por dejarle dinero de un día para otro, y funciona como suelo de los tipos a corto plazo en la zona euro. El BCE lo subió al 2,50 % con efectos desde el 16 de septiembre de 2026 y lo mantuvo en ese nivel en su reunión del 29 de octubre de 2026. Los analistas de BBVA Research esperan una última subida en diciembre (la próxima reunión está prevista para el 17/12/2026), seguida de una pausa larga.

El €STR

El €STR (euro short-term rate, o tipo de interés a corto plazo del euro) es el tipo medio al que los bancos de la zona euro piden prestado dinero a un día. Lo publica el BCE cada día hábil y es la referencia con la que se comparan casi todos los monetarios. Suele situarse algo por debajo de la facilidad de depósito: en octubre de 2026 se movió entre el 2,437 % y el 2,442 %, con una media del 2,440 %.

Fuentes: Banco de España (decisión de política monetaria de septiembre de 2026), BBVA Research (29/10/2026) y Global-rates.com (histórico del €STR 2026, con datos del BCE).

La consecuencia práctica es sencilla: si el BCE sube tipos, los monetarios rentan más al poco tiempo; si los baja, rentan menos. No hay un interés pactado de antemano como en un depósito.

¿Cuánto rentan los fondos monetarios ahora?

Con el €STR en torno al 2,44 %, un monetario en euros de bajo coste está rentando hoy en torno al 2,2-2,6 % anual neto (ya descontadas las comisiones del fondo). Es una estimación anualizada con los tipos actuales: no está garantizada y cambiará si se mueven los tipos.

Para que veas cómo se traducen estas cifras en productos reales, estos son algunos ejemplos publicados. Se muestran solo como ilustración de costes y rentabilidades, no son una recomendación ni una comparativa de los mejores fondos.

Fuentes: Finect (08/10/2026) para el fondo de N26 y HelpMyCash (actualizado el 01/11/2026) para el resto. Las rentabilidades «acumuladas en el año» cubren de enero a septiembre, cuando los tipos estaban más bajos que ahora, así que no son comparables directamente con una TAE anual. Desde el 01/01/2027, N26 cobrará una comisión de servicio del 0,20-0,30 % según el plan (exento en Metal), con lo que la rentabilidad neta estimada baja al 2,27-2,34 %. Rentabilidades pasadas no garantizan rentabilidades futuras.

Como referencia histórica, según HelpMyCash los monetarios cerraron 2024 con una rentabilidad del 3,24 % y 2025 con una media del 1,85 %, a medida que el BCE bajaba los tipos.

Las comisiones: el factor que más cambia lo que ganas

En un fondo que renta un 2,5 %, cada décima de comisión pesa muchísimo. Lo que mide el coste total de un fondo es el TER o gastos corrientes: el porcentaje anual que se descuenta del patrimonio del fondo para pagar a la gestora, al depositario (la entidad que custodia los activos) y otros gastos. No te lo cobran aparte: ya está restado del valor liquidativo, así que la rentabilidad que ves publicada es neta de esos gastos.

Según HelpMyCash, muchos fondos monetarios cobran entre el 0,5 % y el 0,7 %, y algunos llegan al 1 %, mientras que los de bajo coste se quedan entre el 0,05 % y el 0,25 %.

Ejemplo: 10.000 € durante un año

Supongamos que la cartera del fondo genera un 2,45 % bruto (similar al €STR actual) y comparamos dos fondos idénticos salvo por el coste:

La diferencia son 65 € al año con el mismo riesgo: el fondo caro te hace perder casi un 30 % de la ganancia. Con más dinero o más años, la brecha crece. Y si el BCE bajara tipos y la cartera rentara un 1,5 %, el fondo con 0,80 % de comisión se quedaría en un 0,70 %, menos de la mitad que el barato.

Ejemplo simplificado con cifras redondeadas, antes de impuestos y suponiendo rentabilidad constante durante el año. No refleja ningún fondo concreto.

Riesgos de los fondos monetarios

Son de los productos de inversión con menos riesgo (muchos tienen un indicador de riesgo de 1 sobre 7), pero conviene saber exactamente qué riesgos tienen y cuáles no.

No están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos

El Fondo de Garantía de Depósitos (FGD) protege hasta 100.000 € por titular y entidad en cuentas y depósitos. Un fondo monetario no es un depósito, así que no tiene esa cobertura.

Pero tu dinero no es de la gestora

A cambio, el patrimonio de un fondo de inversión está separado del de la gestora y del banco que lo vende, y los activos los custodia una entidad distinta, el depositario. Si la gestora o el banco comercializador quebraran, los activos del fondo seguirían siendo de los partícipes. Lo que sí podría hacerte perder dinero es que los activos del propio fondo bajaran de valor.

Riesgo muy bajo, pero no cero

• Pueden tener rentabilidades negativas. Entre 2014 y mediados de 2022, la facilidad de depósito del BCE estuvo en terreno negativo (llegó al -0,50 %), y los monetarios rentaban por debajo de cero. Según las estadísticas de Inverco, la categoría de monetarios cerró 2022 con una rentabilidad media en torno al -0,5 %.
• Caídas puntuales. En momentos de tensión en los mercados, el valor liquidativo puede bajar algunos días, por ejemplo si se deteriora la calidad de un emisor o hay muchas salidas de dinero a la vez.
• Rentabilidad variable. Si el BCE baja tipos, tu rentabilidad baja casi de inmediato. No puedes «fijar» el 2,5 % de hoy como en un depósito.
• Inflación. Si los precios suben más que lo que renta el fondo, pierdes poder de compra.

¿Cómo tributan los fondos monetarios en España?

No pagas impuestos mientras no vendas

Los fondos de inversión no tributan hasta el reembolso. El reembolso es la venta de tus participaciones: le pides a la gestora que te devuelva el dinero al valor liquidativo de ese día. Mientras no reembolses, no declaras nada aunque el fondo haya subido.

Cuando reembolsas, la diferencia entre lo que pusiste y lo que recibes es una ganancia (o pérdida) patrimonial que va a la base del ahorro del IRPF. Sobre la ganancia te aplican una retención del 19 % a cuenta, y en la declaración pagas según esta escala:

Las pérdidas que tengas en fondos pueden compensar ganancias de otras inversiones; lo explicamos en cómo compensar pérdidas de bolsa antes de fin de año.

Traspasos sin pasar por Hacienda

Un traspaso es mover tu dinero de un fondo a otro sin que llegue a pasar por tu cuenta bancaria. En España, el traspaso no tributa ni tiene retención: la ganancia acumulada se «arrastra» al fondo nuevo y solo pagarás cuando reembolses definitivamente. Es una ventaja clara frente a cuentas, depósitos o Letras, cuyos intereses tributan cada año.

Para que el traspaso no tribute se tienen que cumplir algunas condiciones:

• Vale entre fondos de inversión españoles y también con fondos extranjeros armonizados (UCITS, la norma europea común de fondos) domiciliados en la UE e inscritos en el registro de la CNMV para su venta en España.
• Si el vehículo tiene forma de sociedad (como una SICAV), se exige además que tenga más de 500 socios y que no hayas tenido más del 5 % de su capital en los 12 meses anteriores.
• El dinero no puede ponerse a tu disposición en ningún momento: lo tiene que mover la entidad de fondo a fondo.
• Los ETF monetarios (fondos que cotizan en bolsa como una acción) no admiten traspasos: venderlos tributa siempre.

Fuentes: Ley 35/2006 del IRPF, artículo 94; Agencia Tributaria (Manual práctico de Renta); Guía Fiscal (actualizada el 06/09/2026); HelpMyCash (01/11/2026). Ojo: algunos monetarios que se contratan desde neobancos o apps de inversión son clases de fondos extranjeros; antes de contratar, comprueba si la plataforma permite hacer traspasos de entrada y de salida.

Cómo contratar un fondo monetario

Dónde se contratan

• Tu banco: es lo más cómodo, pero es donde suelen estar los monetarios con comisiones más altas. Revisa el TER antes de firmar.
• Plataformas de fondos y brókeres: dan acceso a fondos de muchas gestoras, incluidas clases de bajo coste, y suelen permitir traspasos.
• Neobancos y apps de inversión: algunos han integrado monetarios en su app, con importes mínimos muy bajos. Fíjate en si cobran una comisión de servicio adicional a la del fondo y en si admiten traspasos.

Importe mínimo

Depende de la clase del fondo y de dónde lo contrates. Hay opciones desde 1 €, como el monetario que comercializa N26, otras sin mínimo y otras desde 1.000 €. Algunas clases pensadas para grandes inversores exigen cifras muy superiores.

Cuánto tarda en llegar el dinero

Los monetarios calculan su valor liquidativo y atienden reembolsos a diario. El dinero suele llegar a tu cuenta en 1 a 3 días hábiles desde que das la orden (HelpMyCash lo sitúa en 24-48 horas y N26 indica que puede tardar hasta dos días hábiles). Un traspaso entre fondos suele tardar algo más, porque intervienen dos entidades. Por eso no es dinero para un pago de hoy mismo: si necesitas liquidez inmediata, una cuenta remunerada encaja mejor.

Fondo monetario, cuenta remunerada, depósito o Letras

Fuentes: HelpMyCash (cuentas remuneradas, consultado el 01/11/2026), BOE (resultados de las subastas de Letras del 13/10/2026) y las citadas arriba para los monetarios. Las condiciones de cuentas y depósitos cambian a menudo; revisa las vigentes en cada entidad.

Si quieres ver todas las alternativas para tu colchón de seguridad y cuándo encaja cada una, lo tienes en la guía dónde guardar tus ahorros. Para el detalle de cada producto: depósitos a plazo fijo, Letras del Tesoro y Bonos y Obligaciones del Estado para plazos más largos.

¿Para quién tiene sentido un fondo monetario?

• Para dinero que quieres tener disponible en pocos días sin dejarlo parado en una cuenta que no paga nada.
• Para quien ya invierte en fondos y quiere un lugar donde aparcar dinero y moverlo después a otros fondos mediante traspaso, sin tributar por el camino.
• Para importes por encima del límite del FGD que no quieres concentrar en un solo banco.

No sustituyen a la inversión a largo plazo: su rentabilidad, a la larga, apenas supera a la inflación. Para hacer crecer tu patrimonio durante años, mira cómo funcionan los fondos indexados.

Preguntas frecuentes sobre fondos monetarios

¿Cuánto rentan los fondos monetarios ahora?

Con el tipo de depósito del BCE en el 2,50 % y el €STR en torno al 2,44 % (octubre de 2026), los monetarios en euros de bajo coste rentan en torno al 2,2-2,6 % anual neto. Es una cifra variable que no está garantizada y que baja si el BCE baja los tipos.

¿Se puede perder dinero en un fondo monetario?

Sí, aunque es poco habitual. Su riesgo es muy bajo, pero el valor liquidativo puede caer algunos días en momentos de tensión, y con tipos negativos, como hasta 2022, llegaron a rentar por debajo de cero.

¿Los fondos monetarios están cubiertos por el Fondo de Garantía de Depósitos?

No. El FGD solo cubre cuentas y depósitos hasta 100.000 € por titular y entidad. A cambio, el patrimonio del fondo está separado del de la gestora y del banco que lo comercializa.

¿Cómo tributan los fondos monetarios?

Solo cuando reembolsas. La ganancia es una ganancia patrimonial que tributa en la base del ahorro del IRPF, del 19 % al 30 %. Los traspasos entre fondos no tributan ni tienen retención, salvo en los ETF monetarios, que no admiten traspasos.

¿Cuánto tarda en llegar el dinero al vender un fondo monetario?

Normalmente entre 1 y 3 días hábiles desde la orden de reembolso. Un traspaso a otro fondo puede tardar algo más.

¿Qué es mejor, un fondo monetario o una cuenta remunerada?

Depende del uso. La cuenta remunerada da disponibilidad inmediata y cobertura del FGD; el fondo monetario suele rentar parecido o algo más que las cuentas sin promoción, difiere los impuestos hasta el reembolso y permite traspasos, pero tarda unos días en devolverte el dinero.

Fuentes

• Banco de España — el BCE sube los tipos 25 puntos básicos en septiembre de 2026 (10/09/2026)
• BBVA Research — Europa: una pausa con una dirección clara (29/10/2026)
• Global-rates.com — histórico del €STR en 2026 (consultado el 01/11/2026)
• Finect — N26 lanza un fondo monetario con Fidelity (08/10/2026)
• HelpMyCash — fondos monetarios: comisiones, rentabilidades y fiscalidad (actualizado el 01/11/2026)
• HelpMyCash — mejores cuentas remuneradas (consultado el 01/11/2026)
• Raisin — fondos monetarios: qué son y cómo funcionan (17/08/2026)
• EUR-Lex — Reglamento (UE) 2017/1131 sobre fondos del mercado monetario (14/06/2017)
• A&L Goodbody — resumen de la reforma europea de fondos monetarios (diciembre de 2018)
• Guía Fiscal — traspaso de fondos: requisitos (06/09/2026)
• Inverco — estadísticas de fondos monetarios, diciembre de 2022
• BOE — resultados de las subastas de Letras del Tesoro del 13/10/2026

Aviso: este artículo tiene finalidad informativa y no constituye asesoramiento financiero ni una recomendación de inversión. Los fondos citados aparecen solo como ejemplo ilustrativo de costes y rentabilidades, no como recomendación. Los datos están verificados a 1 de noviembre de 2026 con las fuentes citadas y pueden quedar desactualizados; consulta siempre el folleto y el documento de datos fundamentales (DFI) de cada fondo antes de invertir.